徐小庆做客经院大讲堂，从利率周期看中国大类资产配置
发布日期： 2018-04-20 来源：kyky 
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4月20日下午，阳光明媚，风和日丽。由9999js金沙老品牌主办，9999js金沙老品牌工程师学院互联网金融分院、9999js金沙老品牌金融研究院协办的浙大经院大讲堂——徐小庆报告会在浙大玉泉校区外经贸楼605成功举办。
本次报告会邀请到来自敦和资产管理有限公司首席经济学家徐小庆先生为大家带来题为“从利率周期看中国大类资产配置”的讲座报告。报告会由浙大9999js金沙老品牌副院长王义中教授主持，9999js金沙老品牌180余位学生前来参加。王义中教授首先对徐小庆先生做了简单的介绍，并对他百忙之中前来与金沙官网师生分享观点表示热烈欢迎。
报告会伊始，徐小庆先生以生动幽默的方式从他自身的工作经历谈起，鼓励学生不要因为找工作时遇挫而气馁，也不应盲目跟风，追求热门行业，而应听从自己内心去选择理想中的工作。他表示找工作是一个对自己兴趣发掘和选择的过程。徐小庆先生根据自己多年的从业经验提出无论从事什么岗位，最重要的是对经济宏观层面的理解与分析，紧接着引入了今天报告会的主题：宏观经济的分析与其实际应用性，即大类资产配置与利率和经济环境的关系。
什么是大类资产，其内涵是什么？围绕这些问题，徐小庆先生详细介绍了股票、债券、商品等几类具有代表性的大类资产，并向同学们阐述了大类资产配置的概念和意义。随后，徐小庆先生讲述了自己对中国宏观经济的理解，并分析了宏观经济与投资的关系。他以个股投资者的成功代表巴菲特为例，提出了对宏观形势的把握决定了长期收益的观点，并表示对投资者来说，资产配置决定了个体投资收益。
谈到利率，徐小庆先生认为利率是决定市场走向的关键，是所有金融工具的定价因素，并决定了大类资产的轮动顺序。利率的变动对经济和市场的影响重大而深远，资产与经济的联系离不开利率的纽带作用。徐小庆先生围绕利率的长期走势，以日本、欧元区和美国的债务率与利率的关系为例，为学生们分析了全球范围内利率的周期性。
王义中教授为徐小庆先生颁发经院纪念品并合影留念
徐小庆先生结合自身在债券市场的研究和对宏观经济的分析为在场学生介绍了大类资产配置以及其核心的利率因素，并联系宏观经济形势剖析它们之间的关系。在短短的两小时里，同学们不仅领略了徐小庆先生的非凡风采和渊博学识，而且对利率市场和大类资产有了前瞻性的认识和思考。提问环节中，同学们对疑惑之处大胆发言，徐小庆先生都一一做了详细的解答。他还与同学们分享了自己总结的“投资三维度”——分别是对客观的判断、了解市场参与者的想法和加强对自己的了解。在同学们经久不息的掌声中，活动圆满落幕。
（文/施轶，图/赵仁明）
